私募“五佳基”丨盘点2024年02.1902.23私募市场五佳基
前言：一分钟带你领略上周私募全市场各策略条线的“五佳基”，旨在为大家深入浅出地了解到上周表现优异的私募管理人与市场行情。挑选私募的赛道分别为：①股票量化500指增（市场热度最高、量化最卷的赛道）②CTA（宏观市场的风向标，同时结合了量化和主观两条细分赛道，直观感受CTA的配置价值）③期权策略（深受机构资金追捧，稀缺的额度，以绝对收益为目标，权益市场小年的热门策略）④股票主观多头（牛市的冲锋号，把握市场热点，在股市上涨时实现收益最大化）⑤另类策略（隐藏的市场宝藏，作为常人不曾涉足的角落，因为与众不同，提供了一种独特的、能够抵御市场共振的投资策略）私募各赛道周度回顾：股票量化500指增：上周股票市场整体中幅上涨，各大指数收益分别为：上证 50 3.44%；沪深 300 3.71%；中证500 0.92%；中证 1000 4.66%；国证 2000 8.08%；创业板指 1.81%。成交量较前一周有所抬升，市值方面偏向小市值，指数外个股收益能力一般，量化管理人超额整体正收益居多，市场超额平均表现3.86%（样本取自市场主流500指增产品，共173只）CTA：商品市场整体涨跌参半偏中性，成交量小幅上升，主观CTA表现略好于量化CTA，市场仍旧处于较为艰难的阶段，市场平均表现-0.42%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共172只）期权策略：金融期权持仓量大幅下降，过于活跃的市场逐渐回复冷静。波动率方面，上证50、沪深300和中证1000指数隐含波动率开始下降。上周四嘉实沪深300ETF最新规模达到1001.35亿元，成为国内股票ETF市场上第四只规模突破千亿元的ETF。市场平均表现0.85%（样本取自市场主流期权策略产品，共50只）股票主观多头：指数整体中幅拉升，涨幅前三的行业是：传媒, IT服务II, 通用设备,跌幅前三的行业是：医疗器械, 工程机械, 电池。各家管理人平均表现3.96%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共100只）另类策略：另类策略上周表现出现小幅分化，整体正收益居多，平均收益2.32%（样本取自市场主流另类策略产品，共59只）私募各赛道周度“五佳基”股票量化500指增：掌赢，上周超额+18.78%，市场平均超额+3.86%，同类500指增排名第一（样本取自市场主流500指增产品，共173只）简评：掌赢私募基金通过两种主要策略进行投资：量化选股和主观选股。量化选股策略，由数据中心研发出身的基金经理负责，侧重于挖掘市场中由规则与制度产生的“不对等”机会，特别是做空机会，通过日线级别的量价数据和核心算法生成买卖信号，目标是寻找市场行为中的确定性。主观选股策略，由刘拓奇管理，策略自上而下，重点关注宏观经济、政策、科技因素对经济的影响，从而进行仓位择时和行业赛道选择，目前主要投资于被认为估值低的港股蓝筹股，以及食品、饮料、消费、医疗等行业，认为这些领域是中国经济的重要支撑。两种策略共同体现掌赢私募的多元化投资逻辑和对市场机会的精准捕捉。今年以来超额收益-17.74%。CTA策略：君益，上周收益+6.97%，市场CTA平均收益-0.42%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共172只）简评：君益私募基金通过其多策略产品，采用70%股票、15%股指期货和15%商品期货的策略配比，不依赖宏观策略，而是结合三种策略的复合。权益端采取防御策略，平均仓位20%，侧重于通过公司自研量化模型选股和宏观分析精选行业，涵盖新能源、高端制造、金融服务等行业，持股数量五六十只。CTA策略结合主观判断和量化模型，主攻有色、农产品、黑色、股指期货等板块，保证金占比控制严格，侧重于趋势策略和安全的持仓时间管理。2021年以来，商品期货在其复合策略收益中占比达80%，展现了多元化策略在市场波动中稳健的表现。今年以来收益+0.54%。期权策略：如江，上周收益+9.15%，市场期权策略平均收益+0.85%（样本取自市场主流期权策略产品，共50只）简评：如江私募基金结合股票T0策略和期权策略进行多元化投资管理。股票T0策略占总仓位的约1/3，主要交易高股息股票，通过融券锁定价差收益，以稳定收益为目标，预期年化收益率为12%。期权策略则包括波动率交易和市场方向交易，均依赖于基金经理江焱的主观判断，交易标的包括50 ETF期权、300 ETF期权、1000 ETF期权及沪深300股指期权，特别强调50 ETF期权的交易。波动率交易占资金的80%，主要执行隐含波动率与实际预测波动率之间的套利，而市场方向交易策略占20%，侧重于市场方向和波动率方向的判断。策略通过控制希腊字母敞口（Delta、Gamma、Vega）在市值中的比例，以不超过30%为原则，确保风险控制。今年以来收益+11.92%。股票主观多头：玖鹏，上周收益+16.74%，市场股票主观多头策略平均收益+3.96%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共100只）简评：目前总管理规模为50亿，其中主观多头策略10亿，人工下单，换手率在2-3倍，买入的个股基本都是中长线布局，从5月-6月的净值涨幅可以看出产品重仓了AIGC相关概念，表现出今年以来收益+58.75%。今年以来收益+31.53%。另类策略：佳岳，上周收益+15.08%，另类策略平均收益+2.32%（样本取自市场主流另类策略产品，共59只）简评：佳岳私募基金专注于期权策略和主观多头策略。期权策略涵盖高频做市、中频期货期权套利和低频波动率曲面套利三大子策略，随着规模增加和策略优化，中低频策略成为主要收益来源，主要交易剔除流通性较差品种后的所有场内期权，实行程序化交易。主观多头策略则自上而下分析，依据经济周期规律，集中投资于必选消费、公共事业等行业，采用基本面逆向投资逻辑，寻找因市场情绪等因素错杀的消费股进行投资。佳岳通过这些策略组合，旨在实现稳定的套利收益和把握消费行业的长期增长机会。今年以来收益-17.87%。《私募荟》由财经、泽募家联合推出。温馨提示：文章内容仅供参考交流，不构成投资建议。
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